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理財周報:理財子公司或加劇中小銀行競爭壓力

來源:中投投資咨詢網 2018-10-29 20:30中國投資咨詢網 A-A+

  一、產品整體情況展示

  根據10月22日至28日的數據顯示,銀行線上理財集合平臺“財源源”總共囊括了32家直銷銀行的83款產品,包括封閉式預期收益型、開放式預期收益型、凈值型產品。產品類型主要有貨幣基金、銀行理財、保險類投資、黃金投資和銀行存款。其中,貨幣基金占比最高,為49%;其次是占比22%的銀行理財和20%的銀行存款。

  臨近第四季度銀行攬儲節點,優質理財產品新增數量有所上升,但由于下半年銀行理財收益持續走低,5%左右的銀行理財幾乎少見,收益對儲戶的吸引力不大,反而高凈值專屬理財、大額存單和智能存款受到青睞。同時,上半年交易呈井噴式增速的結構性存款,由于理財新規監管力度的加大導致發行產品數量大幅下降,規模增速下滑。據不完全數據統計,9月結構性存款發行量環比下降近30%。

  最近,銀保監會下發了《商業銀行理財子公司管理辦法(征求意見稿)》。其中明確,不設置銀行理財產品的起購門檻,首次購買不強制要求面簽,公募理財可直接投資股票,銷售渠道也有所放寬。截止目前,按發布時間順序已有14家上市銀行計劃設立理財子公司,包括招商銀行、華夏銀行、北京銀行、寧波銀行、交通銀行、光大銀行、平安銀行、南京銀行、民生銀行、廣發銀行、興業銀行、浦發銀行、杭州銀行、徽商銀行。這有利于更多投資者進入市場和普及市民的投資風險意識。同時,理財子公司的成立對基金公司產生競爭壓力,未來或對基金行業產生較大沖擊。

  上周,除賬戶金外,貨幣基金、銀行理財、保險類理財和銀行存款的平均收益持續小幅下滑。其中,保險類投資降幅最大,較前一周下降了19.7BP(基點);貨幣基金平均收益較前一周下調了6.4BP(基點);銀行存款僅下滑了0.8BP(基點),降幅最小。截止上周末,銀行存款的平均收益已趕超貨幣基金的平均收益。另外,金價上周延續前一周的漲勢,增幅達228.7BP(基點)。

  二、貨幣基金整體情況

  上周,貨幣基金平均收益整體表現呈下滑趨勢,平均七日年化為3.047%。今年,受流動性寬松影響,貨幣基金收益率大幅下滑。現已有部分貨幣基金收益率跌至3%以下。互聯網寶寶已連續15周下跌,最新一周平均收益率跌破3%,僅為2.96%,由于貨幣基金收益率不斷下行,整體規模增速也持續放緩。

  近期,股市持續震蕩,債市結構性分化,而貨幣基金投資的安全性和流動性仍具有一定優勢。基金第三季度報顯示,貨幣基金規模總額達8.64萬億元,較二季度末增長了27.43%,占據全市場規模的67%,購買熱情依舊。另外,債券基金規模首次超越混合型基金規模,規模達18418億元。

  三、銀行理財整體情況

  上周,銀行理財平均收益率為3.844%,整體下跌之路仍在持續。近期頒布的《商業銀行理財子公司管理辦法(征求意見稿)》雖然有利于投資者進入市場,但中小銀行未來將面臨競爭加劇壓力。由于近半成以上銀行理財為中低風險產品,所以入市規模有限。其次,中小銀行成立資管子公司難度較高,導致理財發行難度將大幅增加,從而面臨負債持續收縮和成本上行的壓力。

  四、優質產品推薦

  在投資市場明顯波蕩情況下,黃金產品在上周深受喜愛,貨幣基金和銀行理財收益不斷下挫,僅有1款貨幣基金產品超過3.5%的7日年化收益;有6款銀行理財產品高于4%的7日年化收益。部分產品展示了極強的吸引力,如恒豐銀行的小金貫2.0。(數據來源:財源源)

  最受歡迎線上產品前三名:

  理財小課堂:如何規避貨幣基金的風險?貨幣基金怎么買?

  1、選擇規模適中、操作能力強的貨幣基金能有效規避風險。一般來說,貨幣基金的收益率和規模呈U型關系,中等規模的貨幣基金收益相對較高。規模小的貨幣基金在貨幣市場利率下降時會攤薄投資收益;而規模大的貨幣基金在貨幣市場利率上升環境中,會有價格效應、調倉慢等問題不利于轉向。

  2、選擇散戶比例較高的貨幣基金,能克服流動性風險。機構用戶申贖相對頻繁,金額又大,對貨幣基金的流動性和安全性會有一定影響。

  3、選擇成立時間長、業績穩定的基金較為合適。因為操作這類貨幣基金的基金經理具有豐富的投資經驗,且操作運營相對成熟。

關鍵詞:理財子公司
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