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美巨額財政赤字難以維持 美債將迎來大衰退

來源:中投投資咨詢網 2018-10-12 16:36中國投資咨詢網 A-A+

  美債跌破所有關鍵支撐位。美國國債基金(TLT)的下一個支撐點是111美元,較現在低2.5美元。分析師預計,年底10年期債券的收益率將達3.25%。

  這一突破標志著一個重要的轉折點:從穩固的兩年期交易區間開始走向下行。

  國債的大幅下跌可能是這由于上周一北美自由貿易協定協議2.0的達成,也可能是上周三ISM服務業指數飆升至21年高點。債券的下跌是一個持續的過程,是在幾個點位上進行了數千次的削減。4.2%的GDP增長率壓垮固定收益市場只是時間問題。

  如果是必須要指出一個導火索的話,分析師認為可能是亞馬遜決定將25萬名美國員工加薪25%,至每小時15美元。如果沃爾瑪、麥當勞或塔吉特因亞馬遜加薪而不得不采取同樣的措施,2019年可能會出現嚴重的通脹。

  而所有這些加薪的成本都將轉嫁給消費者,即導致高通脹。而債券厭惡通脹。

  分析師認為,從當前的債券市場來看,現金將從借款人向儲蓄者轉移。人們會開始依靠自己的積蓄生活,而十年前大家還抱怨儲蓄不夠。

  相對于債券和股票,投資者目前更青睞持有現金。而下一次衰退和熊市離我們又近了一步。

  隨著美國政府開始排擠私人部門貸款,美國不斷飆升的預算赤字開始結出苦果。到今年年底,美國的預算赤字折合成年率將達到1萬億美元。

  而令人們歡喜的減稅得來的意外收入不是白來的:這筆錢完全是借來的,需要在一定時間內償還。其中大約有40%來自外國債券投資者。

  該來的遲早回來。美國資本最密集的行業的股票在2018年表現最差,包括房地產、房地產投資信托基金(REIT)、鋼鐵和汽車等。這并非偶然,因為他們的利潤率都被嚴重削減了。

  最后,分析師建議,面對即將到來的下一輪30年熊市行情,還不要急著拋售債券。等到下一輪反彈回到原先的支撐位116美元再賣出。

關鍵詞:巨額財政 美債
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