全球數字貨幣的時代大幕正式拉開

來源:中國經營網 2020-08-01 11:33中投網 A-A+

  近期,世界上首個中央銀行發布的數字貨幣問世,立陶宛央行發布了基于區塊鏈技術的數字貨幣LBCoin。與此同時,比特幣被美國聯邦法院正式定義為“貨幣”,拿到了期待已久的貨幣“身份證”。各國都在加快研發自己的數字貨幣,G7決定在央行數字貨幣領域展開合作,全球數字貨幣的時代大幕正式拉開。

  數字貨幣種類繁多,但基本上可以分為兩大類:一類是私人數字貨幣,以比特幣、Libra等為代表的貨幣,這類貨幣的特點是有一套公認的可接受的電子加密生成機制,有商家和個人愿意接受以其作為支付方式。另一類是央行數字貨幣,央行數字貨幣是中央銀行發行的數字貨幣,以國家信用為基礎,實際上是對傳統紙幣的數字化。私人數字貨幣起步比較早,發展很快,在數字技術上和場景應用上已經領先于央行數字貨幣,正是私人數字貨幣倒逼了央行數字貨幣的發展。隨著央行數字貨幣的興起,很長一段時間內,數字貨幣將會保持多元化的格局。

  奧派經濟學家哈耶克很早就提出,廢除中央銀行制度,允許私人發行貨幣,這樣可以讓市場的自由競爭機制來自發淘汰幣值波動大的貨幣,最終挑選出穩定的貨幣。從目前的情況看,私人貨幣已經開始得到法律承認,甚至已經在部分領域開始流通,但是以比特幣為代表的私人數字貨幣并未展示出幣值穩定的優勢。可以預計,在區塊鏈等信息技術的支持下,私人數字貨幣與央行數字貨幣的競爭、私人數字貨幣之間的競爭將會加劇,一個數字貨幣全面競爭的時代正在形成。

  在數字貨幣的新賽道上,主要經濟體的主權貨幣格局將會面臨深刻調整,我國數字貨幣也正在緊鑼密鼓地推進,美團、滴滴等互聯網巨頭已經開始了數字貨幣電子支付的測試。從目前披露的信息看,我國央行數字貨幣的框架是“一幣兩庫三中心”,一幣,就是央行數字貨幣DCEP,兩庫是中央銀行的發行庫和商業銀行的銀行庫,三中心是認證中心、登記中心和大數據分析中心,覆蓋了數字貨幣從發行、流通、使用、回收、作廢的全過程。從央行數字貨幣的框架來看,總體上還是比照紙幣發行的流程,通過數字化技術來實現數字貨幣的發行,采用雙層運營體系,數字貨幣由央行發行,經過商業銀行來進入到市場流通。為了保證央行數字貨幣不超發,商業機構向央行繳納100%準備金。

  我國央行數字貨幣的技術路線是開放式的,并沒有預先設定過技術路線。由于全國巨大的貨幣交易規模,如果純采用區塊鏈技術架構,很難實現零售所要求的至少30萬筆/秒的高并發性能。同時,央行數字貨幣仍然由央行來集中發行和管理,與區塊鏈技術的完全去中心化與匿名性存在著天然的矛盾,區塊鏈技術相對而言更適宜于超主權貨幣。隨著信息技術的發展演進,通過市場的充分競爭,來選擇最優的技術,實現共同開發和共同運行。

  在數字經濟時代,移動支付技術已經非常成熟,而場景則是吸引用戶使用數字貨幣的關鍵因素,也就是說要公眾都來使用數字貨幣,央行數字貨幣才會成功。我國央行數字貨幣發展具有較好的基礎,截至2019年年底,全國移動互聯網用戶達13.19億人,網絡支付交易額達249.88萬億元,移動支付普及率領先世界。一些應用場景的開發已經非常成熟,在頭部互聯網企業巨大流量優勢的推動下,可以預計我國央行數字貨幣發展將會十分迅猛。

  央行數字貨幣不只是紙幣的電子化,而是一種全新的貨幣。央行數字貨幣具有交易記錄功能,可以對貨幣流向進行實時追蹤。央行數字貨幣的使用將會對社會產生較大的影響,主要有三個方面:一是有利于嚴肅財經紀律。對于貨幣的異常交易可以通過數據鏈來追溯,有助于防止洗錢、腐敗等一些非法行為,從技術上堵住了非法交易的漏洞。二是可以提高宏觀調控體系的精準性。對于從央行發出的數字貨幣,可以清晰地掌握其流向,有助于優化結構性貨幣政策工具,真正意義上實現“滴灌”,比如對小微、涉農、扶貧等專項貸款的支持,可以更加精準,提高宏觀政策調控的效果。三是對金融系統的重塑。可以預計,隨著央行數字貨幣技術的不斷成熟,未來數字貨幣的運營機構不止局限于商業銀行,還會擴展到第三方支付機構,金融體系將會進行一次系統重構。

  從紙幣向數字貨幣的轉變是一個長期的過程,紙幣在很長一段時間內還將持續存在,第三方支付也將長期與數字貨幣支付并存。實現向數字貨幣的平穩轉型是當前各國面臨的共同問題。一方面,要從技術上保證貨幣體系的穩定性,這就需要加強技術合作和開發,增強數字貨幣技術穩定性,降低成本,既能很好地保護隱私,又能確保數據安全,防止技術層面上出現系統性風險。另一方面,必須要防止出現財富再分配效應。在轉型過程中,數字貨幣價格特別是私人數字貨幣價格必然是不穩定的,應當防止部分既得利益集團通過數字貨幣價格的波動來謀取暴利,保持社會整體財富存量結構平穩。

 

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