如火如荼的供應鏈金融正在迎來新的發展契機

來源:清華金融評論 2020-09-28 20:00中投網 A-A+

  如火如荼的供應鏈金融正在迎來新的發展契機。近日,中國人民銀行等八部門出臺《關于規范發展供應鏈金融支持供應鏈產業鏈穩定循環和優化升級的意見》(簡稱《意見》),提出23條政策要求和措施,穩步推進供應鏈金融規范發展和創新。

  首次明確供應鏈金融內涵

  在中國,供應鏈金融這幾年非常火熱。據普華永道數據及億歐智庫推測,2019—2025年,我國供應鏈金融市場年復合增長率將達到5.2%,到2025年,市場規模將達到20萬億元。供應鏈金融參與主體非常多,有正規金融機構,有新金融機構,還有自金融機構、類金融機構,五花八門,各顯神通。

  實際上,市場上有關供應鏈金融的定義較為復雜,一直以來也存有不少爭議。而此次《意見》的出臺,明確了供應鏈金融的內涵。

  《意見》明確,供應鏈金融是指從供應鏈產業鏈整體出發,運用金融科技手段,整合物流、資金流、信息流等信息,在真實交易背景下,構建供應鏈中占主導地位的核心企業與上下游企業一體化的金融供給體系和風險評估體系,提供系統性的金融解決方案,以快速響應產業鏈上企業的結算、融資、財務管理等綜合需求,降低企業成本,提升產業鏈各方價值。

  中國民生銀行行長鄭萬春表示,《意見》對供應鏈金融進行正本清源,有利于規范市場上以供應鏈金融名義開展的各類業務、各類平臺,有利于供應鏈金融的健康可持續發展,有利于促進真正的供應鏈金融創新。

  光大銀行金融市場部分析師周茂華表示,本次供應鏈金融規范文件出臺具有里程碑意義,國內供應鏈金融將迎來規范發展。

  穩定供應鏈產業鏈服務實體經濟發展

  突如其來的新冠肺炎疫情對全球的供應鏈和需求形成了雙重打擊,中小微企業“很受傷”。如何更好地穩定供應鏈產業鏈,服務于實體經濟,更好地幫扶中小微企業,解決其融資難、融資貴的問題,供應鏈金融這泉“活水”被寄予厚望。

  新冠肺炎疫情發生以來,各部委便頻繁發聲,鼓勵全國多地創新實踐,通過提供供應鏈金融解決方案為上下游企業紓困。3月26日,銀保監會發布《關于加強產業鏈協同復工復產金融服務的通知》,針對進一步加大金融服務實體經濟力度,推動產業鏈協同復工復產,提出加大產業鏈核心企業金融支持力度、優化產業鏈上下游企業金融服務、加強金融支持全球產業鏈協同發展、提升產業鏈金融服務科技水平、完善銀行業金融機構考核激勵和風險控制、加大保險和擔保服務支持力度六大舉措。4月10日,商務部等8部門印發的《關于進一步做好供應鏈創新與應用試點工作的通知》提出,充分利用供應鏈金融服務實體企業,銀行業金融機構要加強與供應鏈核心企業合作,支持核心企業通過信貸、債券等方式融資,用于向中小企業支付現金,降低中小企業流動性壓力和融資成本。

  《意見》強調,供應鏈金融應以服務供應鏈產業鏈完整穩定為出發點和宗旨,順應產業組織形態的變化,加快創新和規范發展,推動產業鏈修復重構和優化升級,加大對國家戰略布局及關鍵領域的支持力度,充分發揮市場在資源配置中的決定性作用,促進經濟結構調整。

  為了保障“活水”更好地流入實體經濟,《意見》強化支付紀律和賬款確權。供應鏈大型企業應當按照《保障中小企業款項支付條例》要求,將逾期尚未支付中小微企業款項的合同數量、金額等信息納入企業年度報告,通過國家企業信用信息公示系統向社會公示。對于公示的供應鏈大型企業,逾期尚未支付中小微企業款項且雙方無分歧的,債券管理部門應限制其新增債券融資,各金融機構應客觀評估其風險,審慎提供新增融資。

  今年4月中央政治局會議強調要落實“六保”工作,其中之一就是“保產業鏈供應鏈穩定”。招聯金融首席研究員董希淼表示,規范發展供應鏈金融,提升金融服務的精準度,推動產業鏈條上下游企業之間的開放合作、共同發展,促進產業鏈條上大中小企業分工協同、共生共贏,具有重要意義。這將有助于深化金融服務實體經濟,保持供應鏈產業鏈完整穩定,進而更好地支持穩企業保就業工作,逐步增強國際產業鏈的國內替代能力,加快“雙循環”發展新格局形成。

  國務院發展研究中心金融研究所銀行研究室副主任、研究員王剛認為,《意見》是2020年3月發布的《中國銀保監會辦公廳關于加強產業鏈協同復工復產金融服務的通知》的“升級加強版”,是以金融政策支持穩企業保就業的重要舉措。《意見》的落地實施有助于精準服務供應鏈產業鏈完整穩定,提升整體運行效率,促進經濟良性循環和優化布局。

  中國建設銀行黨委委員王浩認為,金融機構發展供應鏈金融要充分發揮鏈式網式的協同作用,全面提升產業鏈協同效率,成為產業鏈“穩鏈者”;充分發揮供應鏈金融“交易”屬性,通過場景式、嵌入式的金融服務,不斷增強金融與產業的融合度和協同性,助力整個產業鏈降本增效、有效提升整個鏈條競爭力和可持續發展能力。

  “供應鏈金融為每個產業鏈條上的‘堵點’企業提供‘潤滑劑’,為‘斷點’企業提供‘連接劑’,打通堵點斷點,消除痛點難點,帶動產業鏈上下游協同發展,讓產業鏈血液流動暢通,真正活起來、轉起來,助力構建‘雙循環’發展新格局。”王浩說。

  供應鏈金融劃出監管紅線

  強有力的監管約束是供應鏈金融穩定發展的保障。《意見》明確,各類保理公司、小額貸款公司、財務公司開展供應鏈金融業務的,應嚴格遵守業務范圍,不得無牌或超出牌照載明的業務范圍開展金融業務。各類第三方供應鏈平臺公司不得以供應鏈金融的名義變相開展金融業務,不得以供應鏈金融的名義向中小微企業收取質價不符的服務費用。

  分析人士表示,《意見》出臺后,金融機構借創新發展供應鏈金融業務之名違法違規展業或變相開辦未經許可業務的現象將被全面禁止和規范。

  在防范供應鏈金融風險方面,《意見》提到,金融機構應根據核心企業及供應鏈整體狀況,建立基于核心企業貸款、債券、應付賬款等一攬子風險識別和防控機制,充分利用現有平臺,加強對核心企業應付賬款的風險識別和風險防控。對于由核心企業承擔最終償付責任的供應鏈融資業務,遵守大額風險暴露的相關監管要求。

  蘇寧金融研究院金融科技中心主任孫揚認為,《意見》的出臺,預示著監管將嚴查虛假訂單、虛假合同、重復融資等現象,將加大對于供應鏈金融的穿透式監管,一方面對金融機構的供應鏈金融業務將深入盤查,一方面將推動產業鏈金融良幣驅逐劣幣,只有真實的業務背景,才能獲得銀行的供應鏈金融的支撐,有助于減少供應鏈金融行業造假、騙貸的的現象發生,能夠凈化供應鏈金融行業。

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