張仲維:長周期持有龍頭個股 配置大的科技趨勢

來源:中投投資咨詢網 2020-11-20 16:27中投網 A-A+

  根據Wind資訊數據,截至11月16日,張仲維自2016年9月管理寶盈互聯網滬港深以來,累計獲得177.17%的漲幅。其管理期間凈值累計漲幅相對產品基準指數產生146.49%的超額收益。此外,從年化回報角度看,年化回報達到27.78%,在1034只同類基金中排名第17。

  資料顯示,張仲維在近十年的跨市場證券從業經歷中,一直專注于全球的科技與互聯網行業,其投資組合構建頗具國際化視野。他表示,科技行業鏈的特點是全球聯動、互相聯系,因此全球的產業往往可以互相交叉驗證。研究海外市場的經驗,可以看出什么樣的公司可以給高估值或者低估值;此外,海外市場也可以看到,只有優秀的公司才能走出來,降低換手率會是不錯的選擇。

  張仲維認為,大的趨勢會產生大的行情。他注重在科技股各個細分行業找景氣度上升的領域,通過長周期的持股賺取業績增長的錢。當前而言,5G手機、光學、射頻、快充等都是景氣度上行的領域。張仲維表示,大趨勢里景氣度上行首先行業要有20%以上的增長;而景氣度持續時間則需要靠調研來跟蹤,通過頻繁調研、跟蹤高頻數據,觀察份額、盈利水平等細節。

  張仲維傾向于在景氣度高的行業選擇龍頭公司,而不是所謂“短期彈性”大的公司。在他看來,業績彈性大的公司很多競爭壁壘不高,只是有短期的邏輯。從他的基金定期報告也可以看出,他所管理的基金,往往個股持倉時間相對較長,一些個股持有時間在3年以上。

  科技股投資的波動率較大,這是不爭的事實,組合整體的風險控制如何考慮?張仲維表示,科技行業是變化的行業,只要有變化就會有機會。組合構建上會在若干大的趨勢中均衡布局,因為行業趨勢不是只有一個趨勢,從投資組合角度看,相對均衡配置可以在一定程度上控制風險。

  展望后市,張仲維重點看好以下幾個細分方向:一、受益于5G換機新周期的消費電子領域、新興的電子產品例如TWS和AR/VR等;二、美國限制下帶來國產替代加速的半導體設備及設計領域公司;三、新能源汽車滲透率持續上升、汽車電子化帶來相關的投資機會;四、5G后時代帶來相關應用的投資機會,包含云游戲、高清視頻和車聯網等。

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