買基金 選勝率?還是選賠率?

來源:互聯網 2021-07-16 16:29中投網 A-A+

  如果常看基金經理訪談的話,應該對賠率、勝率兩個詞不陌生,賠率和勝率的平衡也是投資決策中重要的一部分,今日我們就再來學習下,看看買基金,是選勝率還是押賠率?

  先來看看賠率和勝率分別什么意思?

  所謂勝率,指的就是賺錢的可能性,代表賺錢的確定性。就是買入基金后,賺錢的概率越大,那么這筆交易的勝率越高。理想狀態肯定是勝率為100%,但現實中很難達成,高于50%的勝率就相對很高了。

  所謂賠率,就是指能賺多少錢,代表投資的風險收益比。也就是一筆投資,潛在的回報是多少。大多數人都希望這個數字越大越好,所以十倍股、翻倍基才格外有吸引力。

  如果把賠率和勝率按高低組合到一起,就會有四種可能:高賠率高勝率;高賠率低勝率;高勝率低賠率;低賠率低勝率。

  高賠率低勝率組合:

  重倉單一行業的基金,就屬于高賠率低勝率的組合。比如新能源、芯片主題基金。因為行業景氣度較高,企業成長性較好,行業天花板很高,所以投資具有高賠率,但確定性不強,所以勝率較低。

  高勝率低賠率組合:

  像長期業績優異的價值型基金就屬于高勝率低賠率的組合,高勝率一是有長期業績可參考,另外基金重倉的白馬股業績穩定,足以支撐股價波動上漲;低勝率主要是價值型股票已經步入成熟期,所以業績增速不高。

  另外,像債基、固收+這些偏債基金,也屬于高勝率低賠率的投資,并且相對穩健的權益型基金來說,勝率更高,所以賠率更低。債基的長期年化收益率低于股票型基金。

  那有沒有高賠率高勝率的組合呢?

  當優質白馬股發生深度回調的時候,比如疫情初期,疊加原油危機,美股熔斷,A股也恐慌性大幅下跌,茅臺跌至1000元以下,其他白馬股也大幅回調,相關基金凈值也回調,這個時候買入就是一個高賠率高勝率的機會。

  這也是去年明星基金火出圈、被封神的原因,但是當市場走出黃金坑之后再入場的基民,賠率就相對不高了,就要降低收益預期。

  那我們買基金到底應該選高賠率?還是選高勝率?

  其實我們建議大家從長期投資的角度來看,要有資產配置的思路。長期的錢、較高的倉位主要追求高勝率,可以配置價值型績優基金,而且上半年市場主要偏成長風格,追逐熱門賽道,很多價值型基金凈值有所回落,提高了投資的賠率。另外,如果風險偏好較低,不想承受市場波動帶來的風險,可以較多配置偏債型基金。

  短期、較少的倉位可以參與行業景氣度較高的新能源、碳中和、半導體等熱門賽道,賠率較高可以提高組合的整體收益水平,或者海外QFII類型,比如投資跟蹤納指或其他新興市場的基金。倉位較小,在提高收益的同時不會過度放大組合的整體風險。

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