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機械制造:國產核心零部件助力中國制造騰飛

來源:中國粉末冶金商務網 2018-03-12 09:40中國投資咨詢網 A-A+

  中國2月官方制造業PMI為50.3,前值為51.3,雖受到春節因素的部分影響,但仍連續19個月站穩榮枯線上方,表明經濟依然維持較高景氣,驗證中下游復蘇趨勢仍在持續。二月份機械板塊整體成先抑后揚行情,以春節為大致分水嶺,節前機械行業多個板塊深度調整,2月分板塊指數下跌4.56%,部分細分行業平均估值有所回調,回到15-25倍區間,具備估值優勢。春節后機械行業出現反彈行情,上周機械板塊逆勢上漲4.43%,跑贏大盤。

  央視《大國重器》播出,我們直觀感受到:中國制造業正處于由“系統集成”到“關鍵零部件”深化轉變的大格局,這也有望成為解決中國制造“大而不強”的關鍵。中國系統集成能力已初步驗證,在軌交、核電、工程機械、船舶、航空航天等各領域都產生具有國際影響力的整機龍頭企業,如:中國中車、三一重工、中船重工、中國核電、中航工業、中國商飛等,構建了最為完整、最為全面、最“大”的制造業體系,然而做“強”的關鍵之一是核心零部件的國產化、追趕和反超。基于此,我們核心推薦關注具備國產化替代邏輯的優質成長型標的:恒立液壓、精測電子、浙江鼎力、康尼機電、北方華創、艾迪精密、應流股份等。

  細分行業觀點:

  半導體行業:二期大基金呼之欲出,接力推動半導體產業發展。國家集成電路產業投資基金第二期籌資總規模為1500-2000億元,其中國家層面出資不低于1200億元,目前方案已上報國務院并獲批。我們核心推薦:北方華創、至純科技、晶盛機電、亞翔集成。

  油服板塊:油價站穩60美金及四川盆地頁巖氣開發,再度引燃民營油服景氣度向上。國家發改委組織召開煤電油氣運保障工作部際協調機制會議,結合我們的調研了解,中石油、中石化都將預計增加頁巖氣開采投資。我們重點推薦關注:杰瑞股份,海油工程、中海油服、通源石油、安東油田等。

  工程機械:大國崛起在進行,關注國產化替代的龍頭企業。《大國重器》正式播出,該片通過不同角度勾勒正在崛起的中國,其中基礎建設方面取得了諸多舉世矚目的成就,也展示了以三一重工等為代表的中國制造企業踐行“品牌強國”的國際化發展之成果。我們重點推薦關注:恒立液壓、三一重工、徐工機械。

  軌交行業:十三五鐵路投資保持高位運行。中國鐵路總公司原副總經理盧春房表示,鐵路投資這幾年一直保持高位運行,稍微有點起伏是正常現象,預計十三五期間保持高位運行不會有問題,之后是否還要保持投資的高位運行,要根據國家和鐵路的實際情況規劃來確定。我們推薦關注中國中車、康尼機電、春暉股份。

  鋰電設備:新能源汽車仍快速發展,設備廠商有望持續受益。科技部部長萬鋼表示:到2020年,新能源汽車年產量要達到200萬輛,在18年基礎上翻一倍,同時希望下一步實現隔年翻番的目標。結合吉利購買戴姆勒(奔馳母公司)9.69%股權事宜,主要謀求新能源汽車、和智慧出行方面的戰略合作。

  我們認為隨著下游新能源汽車的快速發展,動力電池廠商市場集中度在提升,整體對2018年動力電池廠商擴產形勢保持樂觀,設備公司有望持續受益。

關鍵詞:核心 零部件 中國 制造
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