本周觀點更新: 根據乘聯會數據, 7月乘用車零售銷量 148.5萬輛,同比下降 5.0%,環比下降 15.9%。1-7月狹義乘用車零售銷量 1144.0萬輛,同比下降 8.8%。在低基數基礎上, 7月乘用車銷量降幅有所收窄。我們在中期策略中指出,下半年車市存在國六備貨、政策預期、低基數三大相對有所改善的方面, Q3末車市或企穩,基于 Q4轉正的預期,板塊或將提前搶跑,建議關注乘用車板塊盈利修復(盈利反轉)標的,零部件關注中報表現穩健或者超預期的細分領域龍頭標的。
行業邊際改善階段,我們持續推薦低估值高彈性的長城汽車,長安汽車(低 PB);零部件板塊關注特斯拉產業鏈相關標:旭升股份、拓普集團;以及零部件細分領域龍頭星宇股份、銀輪股份、玲瓏輪胎。更長周期維度看,汽車行業成長屬性減弱周期屬性增強,十年前高速增長的汽車銷量將轉化為未來十年的替換需求, 2019年是上升周期的起點,維持行業“推薦”評級。
本周重點推薦個股: 長城汽車,長安汽車,銀輪股份,玲瓏輪胎。
汽車及汽車零部件行業行情: 本周,二級市場各板塊普遍下跌,上證綜指下跌 3.25%,滬深 300下跌 3.04%。汽車行業下跌 4.33%,跑輸上證綜指和滬深 300。其中,商用載客車子行業指數下跌 2.25%,乘用車子行業指數下跌 2.49%,汽車銷售與服務子行業指數下跌5.03%,汽車零部件子行業指數下跌 5.12%,商用載貨車子行業指數下跌 6.07%。
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