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新疆能源資源稟賦和產業的發展現狀

來源:平安證券 2020-02-07 16:07中投投資咨詢網 A-A+

  摘要

  報告梳理了新疆能源資源稟賦和產業的發展現狀,分別對煤炭及煤化工、石油化工、電力及新能源等產業情況進行了分析,介紹了重點企業在區內的產業布局。

  內陸向西開放窗口,能源是支柱產業。新疆可以發揮其獨特的區位優勢和向西開放重要窗口作用,打造絲綢之路經濟帶核心區。新疆的“四大煤田”、“三大油田”、“九大風區”和“十八條大河”蘊藏著豐富的能源資源,儲量大、品質優、開發條件好。受益于豐富的礦產資源,新疆已成為國家重要的油氣生產加工和儲備基地、大型煤炭煤電煤化工基地、大型風電基地和國家能源資源陸上大通道。石油電力、煤炭等能源產業占全區規模以上工業增加值比例合計超55%。

  新疆煤炭及煤化工初具規模。新疆煤炭遠景儲量占全國40%,具有開發條件好、成本低等特點。截至2018年底,國家能源局公告的煤炭生產產能約1.68億噸/年,在建產能2465萬噸。2019年,全區煤炭產量達到了2.38億噸,較2018年增長24.9%,主要集中在東疆的準東和哈密。新疆煤化工進入戰略發展期,一批現代大型煤化工項目取得路條并有序推進,逐步形成煤制天然氣、煤制烯烴、煤制油以及煤炭分質利用等特色現代煤化工產業集群;傳統煤化工加快結構升級和產業延伸,產業發展已具備一定基礎和規模。

  新疆是我國重要的油氣生產基地和進口通路。新疆坐擁全國近1/5的油氣資源,還是我國油氣進口的重要通路。憑借豐富的資源儲量,新疆成為我國第四大原油和第三大天然氣生產省區;新疆還是我國重要的煉油基地和天然氣加工基地,成品油產量和LNG產量分別位列全國第七和第三。新疆加大了非常規油氣資源的勘探和開采力度,2020年1月份,國家全面放開油氣勘探開采領域,將為新疆的油氣油服公司和相關社會資本帶來更多的業務機會。

  疆電外送潛力較大。由于自身消納能力有限,外送能力不足,“疆電外送”成為助力新疆消納富余電力、拉動地方經濟增長的重要舉措。2019年新疆電網“疆電外送”規模達712億千瓦時,是2018年的1.4倍,“疆電外送”范圍覆蓋全國19個省(直轄市)。其中,“電力援疆”完成電量167.9億千瓦時,是2018年的1.6倍。“兩交兩直”4條外送通道充分保障哈密、準東兩大全國性煤電基地和新能源電量消納,在建、儲備項目充足。

  投資建議:新疆是我國內陸向西開放和建設“絲綢之路經濟帶”的關鍵節點,具有十分重要的地緣戰略意義。新疆擁有“四大煤田”、“三大油田”、“九大風區”和“十八條大河”,蘊藏著豐富的能源資源,儲量大、品質優、開發條件好,配套能源資源陸上大通道建設,未來具有較大發展潛力。公司方面,中國石油、中國石化等國有大型油氣公司和廣匯能源等民營能源企業多年來在新疆積極布局,且國家全面放開油氣勘探開采領域,將為新疆的油氣油服公司和相關社會資本帶來更多的業務機會,我們推薦中國石油和中國石化,建議關注廣匯能源;國家能源集團、兗州煤業等在新疆積極布局煤炭、電力和化工產業,推薦中國神華,建議關注兗州煤業;金風科技是國內最大風機企業,將受益于新疆風電開發,推薦金風科技。

  風險提示:1、受宏觀因素影響,可能出現能源消費需求低迷,價格的劇烈波動影響行業盈利水平;2、煤礦、石油、電力等安全事故發生,導致相關公司停業整頓,對生產經營造成影響;3、項目建設進度不及預期,能源開發項目進度市場環境、項目融資、工程管理等多方因素影響;4、電力市場化交易可能拉低平均上網電價,對公司業績造成一定影響;5、政策對于電價的管制始終存在,電力供需狀態可能影響新機組的開工建設;6、日益趨嚴的環保政策和環保督查使得眾多中小企業停產或者減產,影響了行業內相關公司業績。

  01

  內陸向西開放窗口,能源是支柱產業

  1.1新疆是絲綢之路經濟帶核心區

  新疆維吾爾自治區地處亞歐大陸腹地,國內與西藏、青海、甘肅等省區相鄰,周邊依次與蒙古、俄羅斯、哈薩克斯坦、吉爾吉斯斯坦、塔吉克斯坦、阿富汗、巴基斯坦、印度等8個國家接壤,陸地邊境線5600多公里,在歷史上是古絲綢之路的重要通道,現在是第二座“亞歐大陸橋”的必經之地,戰略位置十分重要。新疆自治區現下轄14個地級行政區,包括四個地級市、五個自治州、五個地區;面積166萬平方公里,占中國國土總面積約六分之一。截止2018年底,新疆人口數量約為2487萬人,占全國總人口1.78%,人口密度14.9人/平方公里(全國145.4人/平方公里)。

  新疆可以發揮其獨特的區位優勢和向西開放重要窗口作用,深化與中亞、南亞、西亞等國家交流合作,形成絲綢之路經濟帶上重要的交通樞紐、商貿物流和文化科教中心,打造絲綢之路經濟帶核心區。

 


1.2能源產業是新疆的支柱產業

  2018年新疆地區生產總值12809.39億元(居全國第26位),同比增長6.1%。其中,第一產業增加值1692.09億元,增長4.7%;第二產業增加值4657.16億元,增長4.2%;第三產業增加值6460.14億元,增長8.0%。2019年新疆實現地區生產總值13597.11億元,同比上年增長6.2%。其中,第一產業增加值1781.75億元,增長5.3%;第二產業增加值4795.50億元,增長3.7%;第三產業增加值7019.86億元,增長8.1%。新疆經濟體量較小,整體處于產業結構轉型期,經濟增長模式由主要依靠第二產業向依靠二、三產業轉變。


受益于豐富的礦產資源,新疆已成為國家重要的油氣生產加工和儲備基地、大型煤炭煤電煤化工基地、大型風電基地和國家能源資源陸上大通道。石油、電力、煤炭等能源產業是新疆工業支柱產業。2018年全區實現規模以上工業增加值3564.05億元,其中石油工業增加值1360.07億元,電力工業443.44億元,煤炭工業184.96億元,合計占全區規模以上工業增加值比例超55%。


1.3多項政策支持新疆地區發展

  (1)我國高度重視新疆地區發展,給予了許多特殊政策

  為充分利用西部豐富的電力資源,早在1986年國家就提出了西電東送戰略,對發展西部經濟和保障東部電力供應發揮了重要作用,2014年國家提出的9個以電力外送為主的千萬千瓦級現代化大型煤電基地中,有哈密、準東等2個基地位于新疆。西部大開發戰略帶動新疆能源產業的發展,國家相關部門一直在持續推動新疆能源開發利用綜合規劃的制定與實施,多項國家級區域經濟社會發展的指導性政策或規劃已陸續出臺。

  2015年3月28日,國家發展改革委、外交部、商務部聯合發布了《推動共建絲綢之路經濟帶和21世紀海上絲綢之路的愿景與行動》,文中明確指出西北各省區要依托自身優勢,提升開放經濟水平。2017年1月11日,國務院批復同意《西部大開發“十三五”規劃》(發改西部〔2017〕89號),標志著指導西部未來五年發展的綱領性文件形成。

  (2)新疆成為全國首個能源綜合改革試點省區

  2017年7月,經國家能源局批復同意,自治區人民政府印發實施《新疆能源綜合改革試點方案》,新疆成為全國首個開展能源綜合改革試點的省區。根據《方案》要求,新疆將重點在放寬能源領域市場準入、建立和完善管網第三方公平準入、完善能源市場價格機制、建立現代能源市場交易機制、加強政府治理體系和治理能力建設等五個方面開展能源綜合改革試點,推動建立統一開放、競爭有序的能源市場格局和市場體系,促進新疆成為創新發展和能源生產消費革命示范區。

  (3)新疆發布《絲綢之路經濟帶核心區能源規劃》

  2018年2月,新疆發布《絲綢之路經濟帶核心區能源規劃》,明確了新疆絲綢之路經濟帶核心區能源發展總體思路、實施重點及相應保障措施。未來當地將建成國家三大能源基地。規劃提出利用新疆能源資源優勢和引進中亞-俄羅斯能源資源地緣優勢,加快推進大型油氣生產加工與儲備基地、大型煤炭煤電煤化工基地、大型風電和光伏發電基地等建設。

  02

  新疆能源資源具有重要戰略地位

  新疆的“四大煤田”、“三大油田”、“九大風區”和“十八條大河”蘊藏著豐富的能源資源,儲量大、品質優、開發條件好。目前,新疆維吾爾自治區煤炭預測資源量2.19萬億噸,占全國預測資源總量的近40%,居全國首位;石油遠景資源量213億噸,占全國主要含油氣盆地石油資源量的20%;天然氣遠景資源量10.84萬億立方米,占全國主要含油氣盆地天然氣資源量的32%;風能資源總儲量8.9億千瓦,約占全國的20.4%,居全國第二位;全疆每年日照6小時以上的天數在250天-325天,年總日照時數達2550小時~3500小時,太陽年輻射照度550萬-660萬千焦/平方米,年平均值為580萬千焦/平方米,居全國第二位。

  2.1新疆煤炭資源總量占全國40%

  (1)煤炭資源儲量豐富

  截至2016年底,全疆煤炭查明保有資源儲量3915億噸,占全國的24.5%,僅次于內蒙古排第2位,資源優勢突出。與2010年相比,保有查明資源儲量增加1313億噸,占全國增量的66.8%。根據全國第三次煤炭資源預測與評價成果,新疆煤炭資源總量2.19萬億噸,約占全國資源總量的40%,是我國煤炭資源最豐富的地區。


(2)煤炭埋深較淺,開采成本較低

  新疆煤炭資源的埋深較淺,地質構造較為簡單,開發的條件良好,開采成本低。300米以淺煤炭預測資源量達到2497億噸,占全疆1000米以淺預測總量的20%。新疆煤炭資源具有煤層厚度大、煤層多、單位面積產能高、地質構造簡單、瓦斯等有害氣體含量低、地下水少等特點,適合建設大型、特大型現代化安全高效礦井(露天),資源優勢突出,開采成本低。


(3)煤種齊全,煤質較好

  新疆煤種比較齊全,主要以中低變質的長焰煤、不粘結煤和弱粘結煤為主,其次為中變質的氣煤、肥煤和焦煤,占資源總量的80.9%,總體上具有低灰、特低硫、特低磷、高中發熱量特點,是優質動力煤和化工原料煤,有適合遠距離輸送的資源條件,分布在準噶爾、吐哈和伊犁地區平原地帶;煉焦用煤次之,占預測總儲量的19.0%,主要分布在天山北坡的準南煤田和南坡的庫拜煤田;貧煤、無煙煤、褐煤很少,僅占0.1%。需要特別指出的是,三塘湖、淖毛湖、黑山、克(布)爾堿等礦區大部分煤炭資源含油率在10%以上,是全國少有的富油煤資源。根據2016年全國礦產資源儲量通報數據,新疆動力煤資源儲量占其煤炭查明保有資源儲量的96%。


(4)煤炭資源分布“北富南貧”

  新疆含煤面積廣,“北富南貧”區域分布特征突出。新疆煤炭資源主要分布在準噶爾盆地東南部、伊犁盆地、吐哈盆地和塔里木盆地北緣一帶,具體可分為準噶爾—北天山、西南天山、塔里木三大含煤區,下轄13個煤田和53個煤產地。其中,98%的煤炭資源分布于北疆,南疆四地州(阿克蘇、喀什、克州、和田)煤炭資源僅占新疆煤炭資源總量的2%,而且主要集中在阿克蘇地區。

 

  2.2坐擁全國近1/5油氣資源

  整體看,我國的油氣資源相對較為貧乏,其中原油儲量只占全球的1.5%,天然氣儲量只占全球的3.1%。根據最近一次的全國地質資源調研,截至2016年底全國石油地質資源量1257億噸,可采資源量301億噸;天然氣地質資源量90萬億立方米,可采資源量50萬億立方米。

  但我國國土面積幅員遼闊,部分地區仍然蘊藏較為豐富的油氣資源。我國石油資源集中分布在渤海灣、松遼、塔里木、鄂爾多斯、準噶爾、珠江口、柴達木和東海陸架八大盆地,其中新疆的塔里木油田、吐哈油田和克拉瑪依油田位列我國油氣資源最為豐富的地區。


新疆的石油基礎儲量約占全國的17%,大致與其面積占比相當;天然氣基礎儲量占全國的19%,略高于其面積占比,近年來這兩個比例大致維持穩定的狀態。從油氣資源的絕對量角度看,新疆近年來資源量獲得穩健的增長,公開數據顯示2004-2016年,新疆石油基礎儲量從4億噸增長到6億噸,年均復合增長率為3.4%;天然氣基礎儲量從0.57萬億立方米增長到1萬億立方米,年均復合增長率為5.1%。


2017-2019年,國內油氣資本開支均為同比正增長,油氣資本開支的增長是近些年國內油氣勘探成果顯著的重要原因之一。2019年在保障能源安全戰略任務的要求下,三桶油均逆勢加大了對上游勘探生產的力度,2019年前三季度,油氣產業資本開支同比增長30%。


隨著勘探的不斷進行,新疆的油氣資源不斷被發現,2017年以來,新疆地區共發現兩個特大型油氣田,即瑪湖、吉木薩爾兩個十億噸級特大型油田,這兩個油氣田是近年來國內最大的油氣勘探成果。

  2017年,中石油新疆油田公司在準噶爾盆地的瑪湖地區發現了10億噸以上規模儲量,瑪湖油田由此成為國內石油勘探最現實的增儲上產接替區。2019年9月中石油新疆油田公司提交的瑪湖1井區塊油藏新增整裝規模石油探明儲量通過了儲量審查會評審,這標志著瑪湖地區整體勘探再獲重大進展,瑪湖1井區塊將形成瑪湖地區第一個整裝規模、儲量最高的大油區。預計2025年,瑪湖油田年產量將達到500萬噸,并持續穩產6年。


吉木薩爾油田位于準噶爾盆地,是中石油新疆油田公司近年來發現的2個10億噸級大油田之一。為了加快吉木薩爾油田的勘探開發,在2018年6月,中石油特別成立了吉木薩爾地區勘探開發建設現場指揮部,以加快該地區的勘探和有效建產。根據中石油的規劃,吉木薩爾頁巖油2021年原油產量將達到100萬噸、2025年達到200萬噸穩產8年。

  除了較為豐富的本土油氣資源之外,新疆還是我國能源進口的重要通路。中國是世界上最大的油氣消費國之一,油氣的進口量巨大且增長很快,但是一直以來我國的原油和天然氣的進口地區和路線都存在不穩定因素,原油進口地主要集中在政治不穩定的中東和非洲,進口路線主要通過印度洋至馬六甲海峽海路。天然氣的進口也有很大一部分來自中東地區,容易受到各種地緣風險的影響。


與中國新疆毗鄰的中亞國家擁有豐富的石油、天然氣資源,與中亞國家進行能源合作近期有利于緩解對中東海路運輸能源的過度依賴,遠期有利于把能源管道建設發展到中東地區。因此新疆在中國與中亞能源合作中的戰略性地位日益突出。

  中哈原油管道是我國首條陸路跨境原油運輸管道,2006年首次向中國境內輸油。2019年向國內輸送原油1088.27萬噸,自運營以來累計輸送原油超1.3億噸,原油輸送量保持穩定,是我國能源進口的重要通道。


中國管道天然氣的進口主要經由中亞天然氣管道、中緬天然氣管道和近期剛剛投產的中俄東線北段,其中中亞管道是最早的天然氣管道。2006年4月3日,中國與土庫曼斯坦簽署了關于輸氣管道建設與長期天然氣供應的框架協議。中亞天然氣管道途徑烏茲別克斯坦、哈薩克斯坦兩國,單線里程1837公里,AB線于2009年12月投產,C線于2014年6月投產,三線目前輸氣能力為550億立方米/年。

  2018年我國天然氣管道氣氣進口共517億立方米,都是自中亞天然氣管道和中緬天然氣管道進入我國,其中中亞天然氣管道占94%,中緬天然氣管道占6%,中亞線的地位顯而易見。


根據中長期油氣管網規劃,中國將統籌考慮天然氣和LNG兩個市場,國內和國際兩種資源,管道和海運兩種方式,加快建設天然氣管網建設。新疆是我國天然氣管網建設的重點區域,包括西氣東輸四線、西氣東輸五線、新-粵-浙天然氣管道等等,未來新疆的油氣管網基礎設施建設大有可為。


2.3水能、風能和太陽能資源豐富

  (1)水能

  新疆水能資源較豐富,但分布不勻,南疆地區總量較豐富,北疆地區分布相對集中,全疆水能資源理論蘊藏量3818萬千瓦,主要集中于伊犁河、葉爾羌河、額爾齊斯河、和田河、喀什噶爾河、阿克蘇河、開都河、渭干河和瑪納斯河等九大流域,其蘊藏量3199.98萬千瓦,占全疆理論蘊藏量的83.8%,水能資源技術可開發量約2578.9萬千瓦。

  (2)風能

  新疆風能資源儲量極為豐富,是全國風能資源最豐富的省區之一,全疆風能資源總儲量為8.72億千瓦。新疆風能資源可開發利用地區主要集中在九大風區,即:烏魯木齊達坂城風區、塔城老風口風區、額爾齊斯河河谷風區、十三間房風區、吐魯番小草湖風區、阿拉山口風區、三塘湖~淖毛湖風區、哈密東南部風區、羅布泊風區。新疆九大風區年平均風功率密度均在150W/m2以上,有效風速小時數在5500小時以上,具備建設大型風電場極好的風能資源條件。

  (3)太陽能

  新疆太陽能資源豐富,年日照時間長,年太陽輻射總量達5000-6500MJ/m2,年平均值為5800MJ/m2,年總輻射照度的分布大致是由東南向西北不均勻遞減,太陽能資源主要分布在天山南麓,天山北麓,東疆東部、北疆中部、北疆北部五大區域。太陽能資源總儲量為1.03×103億千瓦時,考慮建設條件后理論裝機容量為1.96億千瓦。

   03

  新疆煤炭及煤化工初具規模

  3.1煤炭生產建設規模及布局

  (1)煤炭發展規模及產量

  在煤炭發展規模上,截至2018年底,國家能源局公告的煤炭生產產能約1.68億噸/年,占全國總產能的4.75%,另外在建產能2465萬噸。近年來,煤礦落后產能的關閉退出,目前新疆持證煤礦平均單井規模已提高至178萬噸/年。2017-2019年新疆地區新核準產能0.94億。

  2016至2018年,新疆累計關閉退出煤礦157處,化解煤炭過剩產能1899萬噸/年,提前超額完成國家對新疆“十三五”煤炭去產能目標任務,大中型煤礦數量占比由原先的30%左右提高到了96%,產能占比由原先的50%左右提高到了99%。

  在煤炭產量上,經過多年的快速發展,新疆煤炭產量大幅提升。2019年,全區煤炭產量達到了2.38億噸,較2018年增長24.9%,較2010年增加了約1.4億噸,年均增幅達到10%。


(2)煤炭生產布局

  煤炭生產主要集中東疆的準東和哈密。2016年新疆煤炭產量達到1000萬噸以上的地州5個,分別是準東地區的昌吉,吐哈地區的哈密、吐魯番,伊犁州和庫拜地區的阿克蘇,共1.39億噸,占全區的86.3%。東疆的準東和吐哈兩個地區的煤炭產量占到全區的3/4左右。

 

  3.2新疆煤化工進入戰略發展期

  煤化工產業作為煤炭清潔高效利用的重要途徑,隨著國家大力支持,產業正步入戰略發展期,一批現代大型煤化工項目取得路條并有序推進,正逐步建設煤制天然氣、煤制烯烴、煤制油、煤制二甲醚、煤制乙二醇以及煤炭分質利用等特色現代煤化工產業集群;傳統煤化工加快結構升級和產業延伸,已形成焦化、電石、合成氨/尿素、甲醇四大傳統煤化工產業鏈,產業發展已具備一定基礎和規模。

  新疆地區基本形成“一帶九園”的總體格局,其中準東煤化工園區、將軍廟煤化工園區、阜康重化工園區,形成天山北坡煤化工產業帶。伊利煤化工園區、克拉瑪依石油石化工業園區、哈密工業園區、庫車化工園區、拜城重化工園區以及托克遜重化工園區等處于建設階段。

  截止2019年底,新疆慶華煤制氣項目、新疆廣匯煤制甲醇/二甲醚項目、神華煤制烯烴項目等項目已投產運行,新疆新天年產20億立方米煤制天然氣項目試車成功,新疆國泰新華煤制烯烴項目(一期)已完成建設,新疆慶華能源耦合聚烯烴項目已確定工藝路線,中泰化學180萬噸煤制甲醇及60萬噸烯烴項目選址已完成,新疆中烯環保3000萬噸/年低階煤分級分質清潔高效轉化利用及300萬噸/年煤焦油加氫項目進行環境影響評價公示,中泰集團400萬噸/年油煤共煉正開展前期工作。新疆重點打造準東、伊犁河谷、吐哈、庫拜、和克五大煤化工基地和甘泉堡-石河子、巴州兩大煤化工集聚區。

  根據中國工程院預測,“十四五”期間,預計新增煤制天然氣100億立方米、煤制油100萬噸,煤制烯烴(或芳烴)120萬噸、煤炭分級分質利用800萬噸。

 


3.3新疆主要煤炭及煤化工公司

  煤炭企業發展迅速。新疆大力實施優勢資源轉換和大企業大集團戰略,全國煤炭百強企業、煤炭產量50強企業中,分別有30家和20家到新疆發展,已投入生產的企業17家,占全區煤炭總產量的約60%。神華、潞安、新汶、徐礦、特變和廣匯等大型企業集團發展迅速,已成為新疆煤炭開發建設的主導力量,對推動新疆煤炭工業快速、科學發展具有積極意義。

  (1)國家能源集團

  神華新疆能源有限責任公司是國家能源集團的控股子公司,公司主要經營范圍為煤炭生產銷售、發電、熱力生產供給等。公司所屬井田煤炭資源豐富,開采條件較好,煤炭具有低灰、低硫、高發熱量等優點,是優質動力煤和化工原料。公司煤炭生產主體包括神華新疆葦湖梁煤礦、烏東煤礦、托克遜縣黑山露天煤礦、神華新疆吉木薩爾能源有限責任公司、新疆神華天電礦業有限公司、新疆昌吉市屯寶礦業有限責任公司以及神華新疆奇臺能源有限責任公司。

  中國神華煤制油化工有限公司在新疆的業務主體包括神華新疆吐魯番煤化工有限責任公司以及神華新疆化工有限公司。


(2)中煤集團

  中煤集團下屬中煤能源、上海能源、國投寶地能源等均在新疆開發布局煤炭。中煤能源新疆分公司負責中煤能源在疆項目開發建設和生產經營管理工作,旗下包括伊犁煤電化公司、哈密能源公司、伊犁犁能煤炭公司等。哈密能源公司下轄大南湖七號煤礦資源總量25億噸,設計產能1200萬噸/年;新疆伊犁犁能煤炭有限公司下轄皮里青露天煤礦核定產能為150萬噸/年。上海能源、國投寶地能源等在新疆分別擁有360、240萬噸/年產能。

  在煤化工方面,中煤能源伊犁煤化電公司位于新疆伊犁州察布查爾縣伊南工業園區,公司年產60萬噸煤制烯烴項目總投資211.34億元,主要產品及生產規模為聚乙烯30萬噸/年、聚丙烯30萬噸/年及其他附屬產品。

 

  (3)兗礦集團

  兗礦新疆能化有限公司是山東兗礦集團有限公司的全資子公司,全面負責兗礦集團在新疆的投資和生產經營工作。公司下設4個子公司(新疆礦業、新疆煤化工、新疆兗礦其能煤業、中垠新疆房地產)、1個分公司(兗礦新疆能化經貿分公司)、1個籌建處(兗礦新疆五彩灣煤化工項目籌建處)。

  兗礦新疆礦業有限公司下轄硫磺溝煤礦位于昌吉市硫磺溝鎮,屬準南煤田,產能為150萬噸/年。

  兗礦新疆煤化工有限公司位于烏魯木齊甘泉堡工業園區內,公司60萬噸醇氨聯產項目總投資約52億元,規模為年產30萬噸合成氨、52萬噸尿素、30萬噸甲醇,另有副產品2.6萬噸硫酸、5萬噸液氧和液氮,2.5萬噸液氬。

  2019年12月,昌吉州人民政府與兗礦集團有限公司在昌吉迎賓館舉行簽約儀式,達成總投資1000億元的產業項目合作協議。協議合作內容為:兗礦集團規劃十年內在昌吉州區域完成新增項目總投資1000億元,實現年產值1000億元,利稅259億元,煤炭產能達到每年4000萬噸,煤化工產能達到每年1000萬噸。


(4)新汶礦業集團

  新汶礦業集團(伊犁)能源開發有限責任公司是山東能源新汶礦業集團全資子公司。伊犁能源公司以煤炭、煤化工、現代服務業為主體產業的大型國有企業,截止2018年10月份已在新疆投資164億元。下屬子公司有伊新煤業(原伊犁四礦)、秦華煤礦、永新煤礦、昭蘇煤礦、新疆能源;分公司有伊犁一礦、伊犁二礦、煤銷分公司、供應分公司、喀什分公司;合資公司有新天煤化工。伊犁一礦、伊新煤業、新天煤化工為公司重點項目。

  04

  油氣資源豐富,近期政策利好

  4.1新疆是我國重要油氣生產和加工基地

  憑借豐富的資源儲量,新疆成為我國重要的原油和天然氣的生產省區,根據國家統計局2019年前11月的數據,新疆原油產量約占全國的14%,是我國第四大原油生產省區;新疆天然氣產量約占20%,是我國第三大天然氣生產省區。


新疆的油氣主要產自三大油田,分別為克拉瑪依油田(新疆油田)、塔里木油田和吐哈油田。早在2005年,塔里木油田油氣產量當量就突破了1000萬噸,成為繼克拉瑪依油田之后新疆第一個千萬噸級大型油氣田。新疆的石油產量增長幅度在中國產油省區中曾連續十六年保持第一。


目前新疆初步建成了中國西部重要的油氣生產基地、特色煉油化工基地、工程技術服務保障基地和油氣戰略通道,構建了完整的油氣產業鏈和以油氣業務為支撐的服務鏈。新疆的油氣產量增長除了資源儲量不斷增長的保障之外,油氣公司的資本開始也是重要的因素之一。2018年中石油董事長王宜林在烏魯木齊宣布,“十三五”后三年中石油規劃在新疆投資超過1500億元,未來中石油與新疆自治區政府將繼續在勘探開發、煉油化工、油氣銷售等多領域開展合作,以便推動當地油氣當量在5000萬噸以上持續穩定增長。

  新疆還是我國重要的煉油基地和天然氣加工基地,區內有中石油獨山子煉油廠、烏魯木齊煉油廠、克拉瑪依煉油廠等,從成品油加工量開看,新疆是我國的第七大煉油省份。同時新疆也是我國第三的LNG生產省份。


4.2新疆非常規油氣開發潛力巨大

  我國非常規油氣資源十分豐富,擁有巨大的發展潛力,加快發展非常規油氣勘探開發前沿和關鍵技術,是石油企業實施創新驅動發展戰略的重要內容,對于提升工程技術服務業務的核心競爭力,提高油氣勘探開發的質量和效益,保障國家能源安全具有十分重要的意義。

  隨著我國頁巖氣開采技術的突破,我國頁巖氣的開采量近年來呈爆發趨勢,產量從2013年的2億立方米快速增長到2018年的108億立方米。國際上來看我國成為繼美國之后全球第二天頁巖氣生產國,雖然目前跟美國的產量差距較大,但我們國家的頁巖氣儲量全球第一,未來的發展潛力不容小覷。


新疆油氣資源豐富,油氣藏類型復雜多樣,非常規油氣資源總量龐大,實現非常規油氣資源的有效開發,將有力推動新疆油氣資源優勢向經濟優勢轉化。近年來新疆油田按照中國石油集團公司的安排部署,對非常規油氣的勘探開發進行了積極有效的探索,頁巖氣、油頁巖、油砂等非常規能源勘查成果豐富。吐哈盆地及周邊頁巖氣潛力調查評價取得重要發現,預測資源量1096億方,達到大型規模,新疆北部中小盆地頁巖氣勘查顯示出良好前景,準噶爾盆地南緣也確立了一批頁巖氣有利目標區;準噶爾盆地周邊估算油頁巖資源量21億噸,大黃山油頁巖礦估算資源量24億噸;準噶爾盆地西北緣油砂資源調查評價估算資源量2.3億噸,可采資源量5779萬噸,達到中型規模。


4.3放開油氣勘探開發市場利好新疆油氣產業

  2020年初我國全面開放了油氣勘查開采市場,允許民企、外資企業等社會各界資本進入油氣勘探開發領域。根據相關政策,只要在中華人民共和國境內注冊,凈資產不低于3億元人民幣的內外資公司,均有資格按照規定取得油氣礦業權;企業從事油氣勘查開采應符合安全、環保等資質要求和規定,并具有相應的油氣勘查開采技術能力。

  油氣上游領域全面放開有利于外資企業、民營企業和社會資本進入勘探開采領域。此次改革是中國醞釀多年、逐步推進,結合近期國內外形勢作出的重要舉措。我們認為影響有三點:第一,有利于破除行業壟斷,提升油氣勘探生產領域的活力,對于我國的能源安全意義重大;第二,有利于外資企業的進入中國市場,加強國內外的技術和人才交流;有利于民營企業和社會資本進入上游行業,促進資源的合理配置;第三,有利于國內油服公司和油氣勘探開采設備公司的業務發展。

  但其實早在2015年,國家就在新疆試點部分區塊向社會資本開放。2015年7月,國土資源部公開發布出讓5個新疆油氣勘查區塊,當年10月正式進行公開招標,是油氣上游全面放開之前油氣體制改革的一大步。5個新疆油氣勘查區塊試點中,共有包括中國石化在內的13家公司參與競標,最終花落北京能源投資(集團)有限公司。而2017年新疆啟動了第二次近30個油氣勘查區塊的開放,且“三桶油”宣布退出競標。此次全面放開油氣勘探開采領域,將為新疆的油氣油服公司和相關社會資本帶來更多的業務機會。

  4.4新疆主要石油天然氣公司

  (1)中國石油

  中國石油與新疆維吾爾自治區政府在勘探開發、煉油化工、油氣銷售等多領域開展合作。公司在新疆累計完成投資2247億元,向國家繳納稅費2203億元,其中繳納地方772億元。其在新疆的業務主體主要包括油氣田(塔里木油氣田、新疆油氣田、吐哈油氣田)、煉化公司(克拉瑪依石化、獨山子石化和烏魯木齊石化)、新疆銷售公司和西部管道公司。


近年來公司在新疆經營業績顯著,塔里木油田已經成為我國重要的油氣田和西氣東輸的主力氣源地,截止2019年12月25日,油田油氣產量當量繼上年邁上2600萬噸臺階后,一舉突破2800萬噸,達到2801.68萬噸。其中,生產石油566.68萬噸、天然氣280.47億立方米,較上年同期凈增176.28萬噸。獨山子石化是新疆最大的煉油企業,2009年公司建成千萬噸煉油百萬噸乙烯工程,一躍成為具備1000萬噸/年原油加工、122萬噸/年乙烯生產、500萬方原油儲備能力的大型石化公司,成為我國西部油氣引進、儲運、加工的重要樞紐。西部管道公司負責運營管理包括新疆在內的油氣管道,按照國家戰略要求,預計這部分資產2020年將陸續進行油氣體制改革,裝入新成立的國家管網公司。

  (2)中國石化

  新疆也是中國石化經營的主要業務區域之一,中國石化在新疆的主要業務單位包括西北油氣田、勝利油田、河南油田在新疆的作業區、塔河煉化、新疆石油分公司和部分管道項目。


根據公司數據,截至2017年底,中國石化駐疆企業累計生產原油1.13億噸,生產天然氣248.31億立方米,加工原油4204.95萬噸,銷售成品油2707.09萬噸。中國石化在新疆形成了“疆油疆煉疆銷”的完整產業鏈,累計實現營業收入5237.32億元,實現利稅1091.89億元。

  (3)廣匯能源

  廣匯能源主要業務包括煤炭、油氣、現代煤化工、甲醇、能源物流等。公司業績在2016年處于低谷,近年來營收和利潤增長較好。


公司業務立足新疆,同時在中亞和國內其他省份布局相關業務。油氣方面在中亞在哈薩克斯坦共和國境內已獲取豐富的油氣資源儲備;煤炭方面在哈密淖毛湖和阿勒泰富蘊兩大煤區擁有伊吾、白石湖、黑頂山、淖東、淖西、阿勒安道六大煤田,勘探儲量累計超過180億噸;天然氣加工和銷售方面,公司旗下有多家LNG工廠、天然氣管道項目、LNG接收站和城市燃氣項目;能源物流方面有甘肅酒嘉園區、寧夏中衛園區、鐵路和公路等。


近兩年公司的業務發展良好,公司的主要產品油氣、LNG、煤化工、煤炭和甲醇等銷量獲得良好的增長,尤其是隨著國內天然氣需求量的高速增長,公司在天然氣領域的持續布局(LNG工廠和LNG接收站以及城市燃氣等),公司的天然氣銷售每年的增長率非常可觀。


05

  疆電外送潛力較大

  新疆的電力工業始于1909年,伊犁一位維吾爾族商人購進一套75千瓦蒸汽發電機組,開創了新疆乃至西北有電的先河;至1949年新疆解放,全疆僅存電廠7座,總裝機容量998千瓦、年發電量97萬千瓦時。經過70年的發展,截至2019年底,全區裝機容量達到9700萬千瓦、全年發電量3606億千瓦時、全社會用電量2868億千瓦時;750kV電網已基本實現覆蓋全疆。

  作為中國五大綜合能源基地之一,新疆具備同時開發煤電、風電、太陽能發電的條件。由于自身消納能力有限,外送能力不足,“疆電外送”成為助力新疆消納富余電力、拉動地方經濟增長的重要舉措。但2014年開始,全國電力供應能力充裕,區內外用電需求增長乏力,加大了疆電外送的難度;此外,新疆地區裝機容量增長快于用電負荷增長,產業化用電減少,在新常態下新疆重化工產業發展減速,鋼鐵、水泥等高耗能產業用電負荷持續下滑,新能源的超常規發展也影響了電力消納。一系列原因讓新疆外送、內供電能消納空間縮減,電能供需嚴重失衡,發電企業全面虧損,經營異常困難。


2016年9月,國家發展改革委、國家能源局批復《新疆維吾爾自治區電力體制改革綜合試點方案》。同時,新疆自治區政府提出通過消納新疆電能作為援疆工作補充升級,以市場化方式確定電價的“電力援疆+市場化”方案促進新疆電能外送消納,實現各方共贏。2016年9月7日,北京電力交易中心在交易平臺發布公告,開展第一批共15億千瓦時的新疆送往江西、天津、江蘇的“電力援疆”掛牌交易,全年共完成交易電量35.5億千瓦時。

  國網新疆電力有限公司公布的數據顯示,2019年新疆電網“疆電外送”規模達712億千瓦時,是2018年的1.4倍,“疆電外送”范圍覆蓋全國19個省(直轄市),外送規模、范圍均創歷史新高。其中,“電力援疆”完成電量167.9億千瓦時,是2018年的1.6倍,是電力援疆第一年(2016年)的5.5倍。


5.1內外4+4,保障消納

  電網送出通道是確保電力消納能力的關鍵因素。

  2010年11月3日,750kV新疆與西北聯網第一通道建成投運,結束了新疆電網孤網運行歷史;當年,新疆外送電量31.5億千瓦時。

  2013年6月27日,總投資95.6億元的第二通道工程竣工投運,新疆向西北主網輸電能力提高至500萬千瓦。

  2014年1月27日,新疆首條特高壓“疆電外送”±800kV哈密南-鄭州特高壓直流輸電工程正式投運,該工程起于新疆哈密南換流站,止于河南鄭州換流站,途經新疆、甘肅、寧夏、陜西、山西、河南6省,線路全長約2210公里,額定輸送功率800萬千瓦。

  2019年9月26日,±1100kV準東-皖南(昌吉-古泉)特高壓直流輸電工程竣工投產,該工程起于新疆昌吉州昌吉換流站,止于安徽宣城市古泉換流站,途經新疆、甘肅、寧夏、陜西、河南、安徽六個省區,線路全長3324公里,輸送容量1200萬千瓦,是目前世界上電壓等級最高、輸送容量最大、輸電距離最遠、技術水平最先進的直流輸電工程。

  截至目前,新疆電網已形成“內供四環網,外送四通道”的網架結構,建成全國覆蓋范圍最大的750kV省級主網架,進入超特高壓、交直流混聯、遠距離、大容量“疆電外送”的時代。


5.2九大煤電基地,新疆占其二

  2014年12月3日,國務院辦公廳印發《能源發展戰略行動計劃(2014-2020年)》(國辦發[2014]31號),計劃提出推進煤電大基地大通道建設,重點建設錫林郭勒、鄂爾多斯、晉北、晉中、晉東、陜北、哈密、準東、寧東等9個千萬千瓦級大型煤電基地,新疆有兩大煤電基地入選。

  (1)哈密煤電基地

  新疆地區首條特高壓直流外送通道—哈密南-鄭州±800kV特高壓直流輸電工程共配套建設有4個電源項目,總裝機規模660萬千瓦、總投資252億元。其中:國投哈密電廠2×66萬千瓦項目的1號、2號機組分別于2014年11月10日、12月10日完成168小時滿負荷試運行后投產商運;神華國能(國網能源)哈密電廠4×66萬千瓦項目的2號、3號機組分別于2014年12月19日、2015年1月13日完成168小時滿負荷試運行并網發電,1號、4號機組分別于2015年5月29日、2015年7月24日完成了168小時試運行并網發電;國電哈密電廠2×66萬千瓦項目的1號、2號機組分別于2015年12月16日、2016年2月20日完成168小時滿負荷試運行后投產;新疆生產建設兵團瑞虹電廠2×66萬千瓦項目因被列入“十三五”煤電停建、緩建清單而暫停。截至2020年1月,合計已投產8臺機組,總裝機容量528萬千瓦。

  (2)準東煤電基地

  2015年1月15日,準東7個“疆電外送”配套電源項目獲得新疆自治區政府的核準批復,總裝機規模1320萬千瓦,總投資超過500億元。其中,準東五彩灣北一電廠4×66萬千瓦項目中,特變電工(天池能源)的1號、2號機組分別于2019年6月24日、8月26日完成168小時試運行,大唐的3號、4號機組分別于2019年10月16日、9月16日完成168小時試運行;準東五彩灣北二電廠4×66萬千瓦項目中,國家電投的1號機組于2020年1月2日完成168小時試運行、2號機組已經開始設備安裝,中煤能源的3號、4號機組分別于2019年7月24日、8月21日完成168小時試運行;準東五彩灣北三電廠4×66萬千瓦項目中,華能的1號、2號機組已開工建設,國電的3號、4號機組暫未開工;神華神東電力準東五彩灣電廠二期擴建2×66萬千瓦項目已開工建設;神華國能(國網能源)準東大井電廠2×66萬千瓦項目、華電昌吉英格瑪煤電一體化坑口電廠2×66萬千瓦項目、潞安準東電廠2×66萬千瓦項目暫未開工。截至2020年1月,在運機組7臺,合計裝機容量462萬千瓦;在建機組5臺,合計裝機容量330萬千瓦。

  截至2019年底,新疆自治區水、火、風、光四大電源的裝機容量分別為708、5956、1956、1080萬千瓦,全年發電量分別為292、2769、413、131億千瓦時。以煤電為主的火電在全疆裝機容量中的占比達到61.4%,發電量的占比達到76.8%,不論是裝機還是電量,火電均是新疆地區的絕對主力電源。

  自2014年起,新疆地區火電裝機增長放緩,但因區內及外送電落地點用電需求同步放緩,利用小時仍持續下滑。在2016年跌至谷底后,2017年起,新疆火電利用小時開始回升,2019年達到4935小時。

 

  根據中電聯的統計,2018年新疆地區全部煤電企業合計虧損金額16.2億元,經營狀況仍比較艱難。國投電力也在2019年將旗下伊犁電廠的60%股權與其他4家經營業績長期不及預期電廠的控、參股股權全部打包轉讓給中煤集團。按照2019年11月底國資委發布的《中央企業煤電資源區域整合試點方案》,新疆地區將由華電牽頭,開展整合重組。未來的推進進程和具體落地措施對新疆地區煤電行業的影響有待進一步觀察。

  5.3新疆風電、光伏開發有望復蘇

  (1)2019年新疆風電、光伏運行概況

  截至2019年底,風電裝機容量1956萬千瓦,占裝機總容量的20.2%;光伏發電裝機容量1080萬千瓦,占裝機總容量的11.1%。

  2019年全年,新疆電網調度口徑總發電量3159.18億千瓦時,同比增長13.34%。其中:風電發電量407.16億千瓦時,同比增長13.01%,占總發電量的12.89%;太陽能發電量128.63億千瓦時,同比增長10.31%,占總發電量4.07%。

  2019年,新疆風電設備平均利用小時數為2175小時,同比增加151小時;全年棄風電量66.05億千瓦時,同比下降38.22%;棄風率13.9%,同比下降了9個百分點,僅阿勒泰地區和昌吉州棄風率超過15%。

  2019年,新疆太陽能發電設備平均利用小時數為1425小時,同比增加88小時;全年棄光電量10.21億千瓦時,同比下降52.29%;棄光率7.3%,同比下降8.2個百分點,僅阿勒泰地區、喀什地區、克州棄光率略高于10%。

  (2)棄風、棄光成為新疆風電、光伏發展的主要障礙

  新疆具有豐富的風能和光照資源,也曾經是國內主要的風電和光伏開發基地,但由于受棄風、棄光問題影響,近年風電、光伏項目的開發收到明顯的約束。

  以風電為例,由于前期的大規模開發,新疆風電裝機規模大幅增長,而當地消納能力有限,因此棄風問題開始出現;2016年,新疆的棄風率達到38%左右,問題較為突出。

  棄風率的攀升直接導致政策監管趨嚴。2016年7月,國家能源局發布《關于建立監測預警機制促進風電產業持續健康發展的通知》(國能新能[2016]196號),風電投資監測預警機制正式啟動,按照該機制,風電平均利用小時數低于地區設定的最低保障性收購小時數的,風險預警結果將直接定為紅色預警;發布前一年度棄風率超20%的地區,風險預警結果將為橙色或橙色以上。

  2016-2019年,新疆連續四年均被核定為紅色預警省份,風電投資活動受到明顯的約束,導致2016年以來新增并網規模明顯下滑。光伏的情況類似,受消納問題影響,2017年以來光伏新增裝機明顯下滑。


(3)棄風、棄光問題改善,新疆新能源開發有望復蘇

  近年,新疆的棄風、棄光問題得到一定改善,如前所述,新疆2019年棄風率降至13.9%,連續三年呈現下降;棄光率也降至7.3%。

  新疆棄風、棄光問題的改善主要有兩方面原因:一是供給端的限制,受紅色預警等政策約束,近年新疆的風電、光伏新增并網容量均處于較低水平。二是消納途徑的拓展,除了新疆當地經濟發展推動用電量需求持續較快增長以外,特高壓外送通道的建設也在落地;近年,哈密-鄭州特高壓直流工程的輸送電量逐年增長,準東-皖南特高壓也于2019年正式投運,外送能力大幅提升。

  我們預計,2020年新疆的棄風、棄光水平將進一步下降,未來新疆的風電、光伏開發力度有望呈現復蘇。


5.4新疆主要電力公司

  (1)國家能源集團

  由國電與神華重組而成的國家能源集團,在新疆地區電力行業占據了舉足輕重的地位。其中,原國電旗下擁有紅雁池、克拉瑪依、庫車、哈密等電廠,神華旗下擁有阜康、米東、和豐、哈密等電廠,兩者合并后裝機容量在全疆地區占比超過10%。且在準東有2臺66萬千瓦機組在建、4臺66萬機組儲備,未來在疆電外送市場中份額可觀。

  (2)華電集團

  華電在新疆地區擁有紅雁池、吐魯番喀什等電廠在運,且有昌吉2臺66萬機組儲備。雖然裝機容量有限,但如果未來能夠牽頭組織新疆地區煤電資源的整合工作,其行業話語權將不可小覷。

  (3)金風科技

  公司是國內最大風機企業。2018年,公司風機業務實現營收210.2億元,同比增長12.3%,對外銷售風機容量5861MW,同比上升15.34%。

  截至2018年底,公司在手的外部訂單規模18.51GW(其中已簽約訂單12.85GW,中標未簽訂單5.66GW),同比增長16.7%,續創歷史新高;其中,海上風電訂單約0.74GW,海外訂單約0.66GW.2MW及2.5MW平臺產品的訂單占比約88%,3MW平臺產品訂單占比約8%,1.5MW及6MW以上產品訂單占比各約2%。


06

  投資建議

  新疆是我國內陸向西開放和建設“絲綢之路經濟帶”的關鍵節點,具有十分重要的地緣戰略意義。新疆擁有“四大煤田”、“三大油田”、“九大風區”和“十八條大河”蘊藏著豐富的能源資源,儲量大、品質優、開發條件好,配套能源資源陸上大通道建設,未來具有較大發展潛力。公司方面,中國石油、中國石化等國有大型油氣公司和廣匯能源等民營能源企業多年來在新疆積極布局,成績顯著,2020年1月份,國家全面放開油氣勘探開采領域,將為新疆的油氣油服公司和相關社會資本帶來更多的業務機會,我們推薦在新疆具有多年布局的中國石油和中國石化,建議關注以新疆為基地的民營大型能源企業廣匯能源;國家能源集團、兗州煤業等在新疆積極布局煤炭、電力和化工產業,推薦中國神華,建議關注兗州煤業;金風科技是國內最大風機企業,將受益于新疆風電開發,推薦金風科技。

  07

  風險提示

  1、受宏觀因素影響,可能出現能源消費需求低迷,價格的劇烈波動影響行業盈利水平;

  2、煤礦、石油、電力等安全事故發生,導致相關公司停業整頓,對生產經營造成影響;

  3、項目建設進度不及預期,能源開發項目進度市場環境、項目融資、工程管理等多方因素影響;

  4、電力市場化交易可能拉低平均上網電價,對公司業績造成一定影響;

  5、政策對于電價的管制始終存在,電力供需狀態可能影響新機組的開工建設;

  6、日益趨嚴的環保政策和環保督查使得眾多中小企業停產或者減產,影響了行業內相關公司業績。

 

關鍵詞:煤化工 石油化工 電力
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