通信行業:RCS行業跟蹤 5G消息駛入快車道

來源:國金證券 2020-07-28 20:35中投網 A-A+

   投資建議

  行業策略:我們認為未來運營商RCS分連接-生態-服務三步走,近景有望將傳統短信市場400億空間提升到千億規模;遠景融合云、大數據、AI等新型ICT技術,運營商RCS業務實現消息平臺轉型,市場空間可達3000億。目前行業處于做大連接第一步,運營商已經從試點示范向大規模招標跨越,手機廠商、平臺建設商、技術服務商等生態伙伴共同推動行業應用落地。我們認為,5G消息已駛入快車道,推薦重點關注生態服務商投資機會。

  重點關注公司:夢網集團、中嘉博創、吳通控股、開普云、拓爾思

  行業觀點

  運營商連接-生態-服務三步走,近景有望將傳統短信市場400億空間提升到千億規模;遠景融合云、大數據、AI等新型ICT技術,市場空間可達3000億。我們認為運營商的首要目標是做大連接,將移動用戶向RCS用戶轉化,鋪設好流量基底;第二步做大生態,引導商戶入駐;第三步做好服務,集成支付、身份驗證、數據分析等功能。對于RCS業務未來預期,近景是對傳統短信業務的一次提質提價的升級,遠景是成為消息服務平臺、未來的超級APP。運營商RCS業務大概率可以實現近景目標,將傳統短信400億市場規模提升到千億市場規模。遠景目標的實現需要AI、云計算、大數據等生態圈技術提供商的價值共創,長期看RCS業務有望達到3000億市場規模。

  運營商開啟大規模招標:1)5G消息已從試點示范到規模化公測。中國移動最先在廣東、浙江兩省份開始試點工作,現廣西、江蘇等省份陸續開通5G消息業務;2)大規模招標開啟。7月24日中國移動5G消息全國范圍內部署建設工作已正式招標,部署8個5G消息中心,涵蓋大陸31個省份。3)5G消息正式商用指日可待。全國政協委員、中國聯通產品中心總經理張云勇表示,5G消息Q3會正式商用。

  生態合作伙伴積極推動應用落地:1)MaaP平臺最先建設,傳統短信服務商有望受益;夢網集團、吳通控股等正式入選江蘇移動首批五家5G消息試點期間移動信息服務商;2)新玩家入局,積極構建5G消息生態。每日互動、藍色光標等商業營銷、數字貨幣、大數據分析企業等入局,更加完善5G消息功能,幫助企業客戶實現從廣告營銷到購買支付全過程。3)行業客戶跟進,加速新應用落地。目前5G消息開展合作的政企、金融、零售等幾十個行業,特別是中國移動與網易積極探討如何讓用戶在5G消息窗口內直接啟動游戲,進行游戲操作;4)手機終端RCS功能更新升級。目前安卓手機全面上線UP1.0版本,跟進UP2.4版本升級。蘋果用戶則可通過“短信小程序”體驗5G消息。

  未來關注三方面:1)RCS平臺的運營主體;2)殺手級應用的推出;3)關注生態圈合作情況。

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