化工行業:鈦白粉價格有望持續上升 氨綸行業回暖

來源:民生證券 2020-10-19 08:46中投網 A-A+

   報告摘要:

  本周板塊行情:

  本周上證綜合指數上漲1.96%,創業板指數上漲1.93%,滬深300上漲2.36%,中信基礎化工指數上漲2.7%,申萬化工指數上漲3.19%。

  化工各子行業板塊漲跌幅:本周,化工板塊漲幅前五的子行業分別為氨綸(+12.84%)、鈦白粉(+9.77%)、聚氨酯(+9.65%)、粘膠(+7.75%)、有機硅(+7.36%)。跌幅前五的子行業分別為純堿(-3.47%)、涂料油墨顏料(-1.11%)、復合肥(-0.78%)、膜材料(+0.03%)、合成樹脂(+0.23%)。

  本周行業動態:

  氨綸:目前,浙江華峰氨綸供貨穩定。公司節后開始上調產品價格,10月16日最新產品價格分別為:20D規格的報價37000元/噸(環比上調3000元/噸),30D規格的報價37000元/噸(環比上調3000元/噸),40D規格的報價32000元/噸(環比上調3000元/噸)。受純MDI價格連續上漲影響,本周國內氨綸市場景氣度回升。原料端價格上漲主要由于原料短缺,外加國內裝置多集中于下半月檢修,目前華東純MDI市場報價25000-27000元/噸。得益于需求端的復蘇,氨綸價格還有望進一步上漲。受益標的:華峰氨綸。

  鈦白粉:據隆眾資訊,國慶假期結束后,又有十余家鈦白粉企業發漲價函,上調500-1000元/噸,龍蟒佰利聯上調800元/噸。供應端方面,鈦白粉企業因節前檢修,庫存多在低位,個別牌號現貨極為緊張;原材料價格方面,節后原料鈦礦價格漲幅較大,相比節前價格上漲超過百元。雙重因素疊加施壓,鈦白粉價格有望持續上行,預計下周個別現貨緊張的牌號或將再次上漲。受益標的:龍蟒佰利。

  投資建議

  化工行業景氣底部,重點關注行業龍頭公司。全球經濟放緩疊加新冠疫情影響,當前化工產品價格處于歷史底部。化工行業龍頭企業歷經多年競爭和擴張,成本優勢日益顯著,即使在行業不景氣的情況下依舊具有較強的盈利能力,建議重點關注:萬華化學、華魯恒升。農藥產品格局分化,龍頭企業強者恒強,建議重點關注:揚農化工、利爾化學、利民股份。維生素主流廠家檢修導致供應偏緊,維生素價格持續上行,建議重點關注:新和成。氨綸行業有望迎來底部反轉,建議重點關注:華峰氨綸、泰和新材。代糖市場空間廣闊,看好新型甜味劑的發展前景,建議重點關注:金禾實業。基建地產復蘇明顯,有望帶動上游需求持續增長,建議重點關注:山東赫達、龍蟒佰利、蘇博特。此外,建議關注有望受益于螢石行業整合的龍頭企業金石資源,業績穩健的表面活性劑優質標的皇馬科技。

  新材料:下游需求推動產業升級和革新,行業邁入高速發展期。隨著高新技術不斷突破,下游需求逐步向高標準、高性能材料遷移,推動高端制造升級的同時,有望帶動產業快速發展。隨著國六穩步推進,尾氣后處理市場將大幅受益,建議重點關注:國瓷材料、奧福環保、萬潤股份。隨著成品油銷售政策逐步寬松,國內民營加油站市場迎來發展新契機,建議重點關注:和順石油。電子化學品方面,下游晶圓廠不斷落成,芯片產能進一步放量,建議關注:雅克科技、安集科技、華特氣體。高分子材料方面,建議關注:抗老助劑優質標的利安隆。

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