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動力電池爆發提升預期 多家公司搶灘海外礦山

來源:上海證券報 2018-01-11 09:29中國投資咨詢網 A-A+

  時隔大半年,鈷市供需再度緊張。“我們1月份已經沒有貨了!”2018年1月9日,江蘇凱力克鈷業股份有限公司銷售部相關負責人告訴上證報記者。華友鈷業已暫停對氧化鈷等產品的報價,且明確要求“款到發貨”。供需緊張也反映在價格上。自2017年11月份以來,鈷價持續上漲。以電池級四氧化三鈷為例,最新報價在43萬元/噸左右,較兩個月前36萬元上漲約20%。電鈷最新報價則在55萬元/噸至56萬元/噸之間。

  中國有色金屬工業協會鈷業分會副秘書長孫永剛分析,鈷價此輪上漲基本在預期之內。我國是貧鈷國,進口依賴度在90%以上,原料成本上漲是推動價格上漲的一個因素。此外,新能源動力電池行業景氣度高,需求增加幾乎是全產業鏈共同預期。因原料、產品價格快速上漲,導致冶煉企業控制出貨節奏,也對鈷價上漲起到推動作用。從現在形勢看,鈷價易漲難跌,預計未來一段時間會保持高位震蕩,甚至有望突破60萬元/噸。

  動力電池爆發提升預期

  鈷價最近一輪上漲從2017年11月初啟動,而此前,市場已調整約8個月時間。“2016年下半年,鈷價曾短期暴漲,2017年3月份,四氧化三鈷報價最高到過41萬/噸。后來進入調整,但市場一直有漲價預期。最近這波漲價,已經突破上一輪最高價。”一家上市公司副總告訴記者。該公司主營業務之一是生產新能源電池正極材料,鈷是重要的原材料。

  事實上,鈷價已創出本輪周期(自2011年9月開始)的新高。據生意社編制的鈷商品指數,2018年1月9日,該指數為194.18,較2016年7月5日最低點69.84上漲178%。另據統計,整個2017年度,國內金屬鈷價格上漲約97%。

  國際市場上,鈷價漲幅則要大得多。以英國金屬導報(MB)報價為參考,2017年第一個交易日,低品位鈷報價為14.3美元/磅至15美元/磅,至2017年最后一個交易日,其報價已達35美元/磅至37美元/磅,全年漲幅約145%。

  動力電池對鈷的巨大需求,為鈷價上漲提供中長期支撐。據中泰證券測算,隨著新能源電池產業發展,預計2017年至2020年全球鈷需求將以年均10%速度增長,2017年、2018年的需求將分別達到11.54萬噸和12.76萬噸。在供給端,隨著鈷價上漲,不排除出現新項目投產計劃,但受制于1.5年到2年的擴產周期,供給將表現出較強剛性約束,在2017年迎來供需拐點后,2018年供需缺口將繼續擴大。

  安信證券齊丁有色研究團隊指出,2016年四季度和2017年一季度,國內鈷鹽廠曾有一輪大規模補庫存,當時國內外鈷價猛烈上漲。但在2017年二、三季度,國內鈷價與MB報價出現顯著背離,MB報價繼續上漲,國內鈷價卻弱勢下跌,甚至出現國內鈷鹽廠如果進口海外礦進行加工,再按國內鈷價出售就會面臨虧損的局面。但是,從2017年10月開始,國內鈷價開始跟漲,國內外鈷價差明顯縮窄。這說明,越來越多國內鈷鹽廠的礦料庫存已基本消耗完,不得已去買海外鈷礦,并接受高昂的MB報價。這同時帶來的囤貨和惜售行為也推升了國內鈷價上漲。

 
 
關鍵詞:新能源電池產業 有色金屬
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