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后續市場大反擊有望!但真實情況真的是如此嗎?

來源:廣州萬隆 2019-08-13 14:42中投投資咨詢網 A-A+

  反彈總是在絕望中誕生,在猶豫中發酵!在周末兩融擴容的大利好下,周一三大指數集體拉出中陽,市場的緊張情緒得到了有效緩解,而且不只是周末,上周四政策也針對融資費率做了調整,這一系列的動作,讓不少人都在鼓吹當前已經進入“政策底”,后續市場大反擊有望!但真實情況真的是如此嗎?

  從歷史情況來看,早在今年6月份央行就拉開了兩融改革的序幕,當時央行提高部分券商短期融資融券償還余額,等同于向資本市場定向降準,可是當時的行情卻并沒有太多的好轉,隨后上周四政策再次加碼,降低了轉融資的費率,等同于向資本市場定向降息,可是市場也表現平平。

  現在終于放出大招,針對中小創企業擴容,并且取消了130%最低擔保品比例限制,等同于在政策層面上鼓勵加桿桿,周一也就勉強拉出一根中陽,而且這根中陽之中還暗藏了縮量危機,這更加說明在短線層面,兩融改革的大招,并非某些人想象中的那么重磅!

  實際上,這一次的兩融改革應該將其納入到金融供給側改革的大體系中去,因為從政策邏輯來說,兩融改革是通過降低投資者的融資成本和資金使用成本,從而讓企業從資本市場獲得更多的資金,擴大生產規模,完成產生升級,提高企業利潤,最終通過利潤分紅來反哺市場,本質上還是屬于金融供給側改革中的一環。

  目的都是希望能夠在穩定經濟的同時,完成傳統轉型,創新接力的戰略目標!所以為何這一擴容主要針對的是代表創新科技的中小創企業?畢竟現階段從各個行業發展的迫切度來說,被外部持續針對、內部急需自強、未來發展明確的創新科技才是當前經濟轉型成功與否的關鍵所在!

  綜合上訴分析,我們有理由認為,現在雖有兩融改革的政策大招落地,但短期市場由于情緒的不足,反彈很難一蹴而就,指數大概率仍然將會維持區間震蕩狀態!不過中長期來看,隨著金融供給側改革的推進,市場有望在后續得到更多的利好政策推動,政策底正在暗中醞釀!因此,面對當前的行情,投資者可以分為兩步來走:

  第一,密切關注科技創新類股票的動作,特別是目前遭受外部壓力,國內繼續自主可控的芯片半導體產業鏈,以及當前進入商業化運作周期的5G應用產業鏈;第二,繼續注意部分股份調整的風險,其中需要防范的重點主要是受政策壓制的房地產板塊,以及科創板中估值嚴重過高的標的,同時還有部分股價持續徘徊在高位的白馬股。

關鍵詞:科技創新類股票 半導體產業鏈
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