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資本補充力度有望加大 信貸擴張速度有望加快

來源:東方財富研究中心 2019-09-11 16:36中投投資咨詢網 A-A+

  今日(9月11日)A股三大股指全線高開,盤初迅速走低,并逐步震蕩下探,臨近午間收盤,以券商股領銜的大金融板塊護盤拉升,題材股再度活躍,局部賺錢效應突出。

  從盤面上來看,券商股請開始你的拉升表演!保險、銀行等板塊跟上節奏。截止午間收盤,在券商概念板塊之中,華鑫股份、錦龍股份、華林證券等多只個股大漲;在保險及其余板塊之中,瑞達期貨、南華期貨、吉艾科技等個股漲停;在銀行板塊之中,北京銀行領銜,貴陽銀行、寧波銀行、浦發銀行等多只個股跟漲。

  消息面上,利好政策頻傳。據證券時報網報道,9月9日至10日,證監會召開全面深化資本市場改革工作座談會,分析形勢,研究布置全面深化資本市場改革重點任務。會議提出了當前及今后一個時期全面深化資本市場改革的12個方面重點任務。

  其中,會議提出,補齊多層次資本市場體系的短板。推進創業板改革,加快新三板改革,選擇若干區域性股權市場開展制度和業務創新試點。允許優質券商拓展柜臺業務。大力發展私募股權投資。推進交易所市場債券和資產支持證券品種創新。豐富期貨期權產品。

  會議還指出,推動更多中長期資金入市。強化證券基金經營機構長期業績導向,推進公募基金管理人分類監管。推動放寬各類中長期資金入市比例和范圍。推動公募基金納入個人稅收遞延型商業養老金投資范圍。

  此前,據央行網站9月6日消息,為支持實體經濟發展,降低社會融資實際成本,中國人民銀行決定于2019年9月16日全面下調金融機構存款準備金率0.5個百分點(不含財務公司、金融租賃公司和汽車金融公司)。在此之外,為促進加大對小微、民營企業的支持力度,再額外對僅在省級行政區域內經營的城市商業銀行定向下調存款準備金率1個百分點,于10月15日和11月15日分兩次實施到位,每次下調0.5個百分點。

  對此,第一財經發文《券商股又一次“先知先覺” 極似2015年牛市行情前夜》中提到,市場觀點認為,此次降準落地釋放資金約9000億元,股指與交易量有望上漲,將與券商股價和業績形成正反饋。降準將提升市場估值,提高市場風險偏好,從而提升券商業績。值得注意的是,2015牛市初期也是由券商股開啟漲勢。這一次,券商是否又成為了牛市的信號燈?

  愛建證券指出,現階段,中國金融市場的改革正在進一步深化,金融服務于實體經濟,推動中國經濟轉型作用更明確,近期會議釋放的多種積極信號提振市場信心,券商下半年業績有望超預期。券商走勢短期受情緒影響,中期趨勢則是基本面改善帶來的估值修復。

  中國銀河證券表示,未來我國金融業態將會發生變化,資本市場將在金融體系中發揮更大作用,制度紅利釋放依然可期,券商業務空間擴容。逆周期調節力度加大,降準如期而至,流動性寬松,利好金融板塊估值修復。行業“馬太效應”加劇,強者恒強,集中度持續提升邏輯不變,我們持續看好龍頭券商投資價值。

  此外,民生證券認為,首先,銀保監會此次通知影響法定責任準備金的評估利率,不影響上市保險公司會計報表準備金,對于險企利潤、價值水平無影響。從實際經營角度看,險企均需多提準備金,如銀保監會數據測算,多增準備金數目占比存量為1%,影響有限。保險板塊短期股價或有震蕩,長期利好保障型產品轉型進度突出的優勢保險公司。

  東方證券指出,當前國內經濟仍有下行壓力,隨著LPR 推進,企業端融資成本下行將是長期趨勢,銀行貸款端的定價能力將有所分化。建議關注資產端定價能力強,且負債端具有成本優勢的銀行。部分銀行中報業績表現亮眼,穩健盈利及經營改善仍將帶來較好的確定性。借力政策東風,深耕區域、區域小微企業質量較好的城商行和農商行,資本補充力度有望加大,信貸擴張速度有望加快。

關鍵詞:大金融板塊 實體經濟 券商股
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